火爆的新三板市場會是下一個投資“風口”嗎？近日，由在前海注冊了私募股權基金公司的數(shù)家金融及金融研究機構聯(lián)合舉辦的一場新三板投資小型研討會吸引了近200名業(yè)內人士參加。研討會就新三板相關政策和私募基金薪酬和股權設置、新三板上市流程等熱點進行了討論，為投資者分享新三板的創(chuàng)富盛宴提供指引。

　　新三板，全稱為“全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)”，是全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺。今年以來，隨著“全民創(chuàng)業(yè)”成為流行語匯，新三板幾乎一夜爆紅。部分新三板公司股價大漲，以新三板為投資標的的基金供不應求，各類先知先覺的投資者蜂擁而至，新三板的財富效應瞬間凝聚了人氣。

 

　　新三板即將成為新的創(chuàng)富板

　　3月21日，由安貝金融和前海深港創(chuàng)新金融研究院主辦，前海產業(yè)智庫、中德財富集團和前海理想金融協(xié)辦的“陽光私募如何上市——首家陽光私募上新三板干貨分享會”在深圳卓越世紀中心舉辦。

　　受邀演講嘉賓華創(chuàng)證券杜加朋介紹了新三板相關政策和私募基金的薪酬和股權設置。他表示，新三板掛牌有多重益處，其中包括可以解決企業(yè)融資難題和股權定價問題，對于企業(yè)規(guī)范公司治理、樹立品牌提升形象提供支持與助力。

　　各個新三板基金的投資人的投資邏輯則通常有三點：第一看行業(yè)，尤其是有成長性、國家重點扶持的行業(yè)；第二看公司的商業(yè)模式和成長性；第三看管理團隊的專業(yè)和成熟程度。目前，新三板基金投資人主要投資于戰(zhàn)略新興產業(yè)、節(jié)能環(huán)保、醫(yī)藥傳媒等產業(yè)。

　　杜加朋認為，最近整個新三板的紅火態(tài)勢主要得力于制度的紅利、流動性的紅利及高增長性的紅利。20年前中國的投資機會是主板，10年前的投資機會是房地產，下一個不能失去的資本市場新機會是新三板，新三板即將成為新的創(chuàng)富板。
 

　　“眾籌”或將成新三板定增新模式

　　北京大成律師事務所律師楊其光就新三板上市條件、流程和各地掛牌獎勵政策進行了詳盡的講解。楊其光認為新三板定增試水眾籌模式，將成為重要融資渠道。在投資者門檻較高的環(huán)境下，眾籌調動了廣泛的個人投資者參與新三板企業(yè)的定增，相比公募、私募等產品發(fā)行，有其較強的靈活性。

　　按照現(xiàn)行的規(guī)定，投資新三板市場的法人機構的注冊資本為500萬元以上，合伙企業(yè)的實繳出資總額為500萬元以上，自然人名下前一交易日證券類資產市值在500萬元以上。

　　對于有意在新三板上市的企業(yè)，楊其光說，適合上新三板的企業(yè)包括：技術含量高，處于初創(chuàng)期的企業(yè)；盈利遭遇發(fā)展瓶頸的企業(yè)；未來2-3年有上市計劃的企業(yè)；受政策限定暫時難以上市的企業(yè)；尋求并購和被并購機會的企業(yè)以及尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　針對P2P企業(yè)，楊律師表示現(xiàn)在的P2P行業(yè)企業(yè)普遍資本呈現(xiàn)不足，需要用股權去做融資，所以P2P企業(yè)更需要掛牌新三板以便合法募集股權資金。
 

　　私募基金迎接財富管理新盛宴

　　截至3月20日，新三板掛牌公司達2126家，總市值達8199.67億元，掛牌公司股票成交8.98億元。安貝金融總經(jīng)理曹自力稱新三板的火爆是一場饕餮盛宴，私募基金可以多種方式參與其中，包括謀求掛牌上市、發(fā)行新三板產品、眾籌等。

　　目前，新三板已經(jīng)被眾多基金公司追捧。目前，包括寶盈、前海開源、招商、財通、華夏、南方、九泰、紅土創(chuàng)新等多家公司都已經(jīng)發(fā)布針對新三板的專戶產品，其中，有較多產品投向的正是新三板企業(yè)定增項目。

　　思考投資總經(jīng)理岳志斌分享了公司上市新三板的實操經(jīng)驗和幕后細節(jié)，包括上市道路上遇到的問題以及注意事項。思考投資是全國首家在新三板掛牌的陽光私募基金管理公司，截至目前，思考投資共發(fā)行了20多只類型各異的陽光私募基金，管理的基金規(guī)模超過了13億元。

　　安貝金融聯(lián)合創(chuàng)始人張川表示，在前海注冊的安貝金融將打造“私募夢工廠”服務，對私募基金提供完善、靈活的金融服務，從資金、備案注冊到提供交易系統(tǒng)、專有特色資訊、業(yè)績展示、放大杠桿和產品發(fā)行等等，最終延伸出綜合性的財富管理平臺，目標3年突破100億元人民幣。